投資要點
市場綜述
港股3 連跌:外圍股市偏軟,港股低開45 點後,全日走勢偏軟,藍籌股個別發展,個別內銀股造好,加上本地地產股反彈,限制大市跌勢,恒生指數收報19,483 點,跌70 點,大市成交減少至394.27 億元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
美股高收:雖然聯儲局主席伯南克於央行年會沒公佈QE3,但當中言論意味聯儲局有更大傾向再推刺激經濟措施,加上美國消費情緒指數升至三個月高位,加上工廠訂單勝預期,利好市場氣氛,道指最終收市升90 點,報13,190 點,升幅0.69%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
宏觀焦點
內地上月份官方製造業PMI 遜預期:採購經理指數(PMI)按月下跌 0.9個百分點至49.2,低於市場預期的50.1,並是九個月以來,首次跌穿50 的盛衰分界線水平,期內生產指數、新訂單指數按月都下跌,新出口訂單指數就與七月份相同,而購進價格指數按月回升5.1 個百分點。
住建部指落實「新國八條」基本能達穩定市場效果:報導引述住建部政策研究中心表示,相信嚴格落實「新國八條」基本能達到穩定市場效果,即使當局再推出新措施亦不會超越「新國八條」範圍,目前是政策敏感期,要保證房地產市場穩定發展,先要穩定政策。
傳人行擬打造逆回購利率成基準利率:儘管上周重返淨回籠,結束了連續3 周的淨投放,但8 月單月實現淨投放資金量創下14 個月來的新高。市場猜測,央行或有意將逆回購利率,培養成未來的基準利率。
企業消息
國美(00493) 中期業績轉虧期: 集團公佈, 上半年收入按年減22.41%,同時錄得虧損5.01 億元,去年同期純利12.52 億元。集團上半年業績轉差,主要於人工及物業成本相對較高的情況下,整體費用佔收入的比例有所增長而侵蝕了利潤。另外,集團的電子商務處在初建高投入期階段也影響了利潤。
卡姆丹克(00712)中期業績轉虧:集團公佈,截至6 月底止,中期收益按年減少20%至4.56 億元人民幣,按年盈轉虧蝕1.21 億元,去年同期則錄得盈利1.02 億元。
交易建議
中國通信服務(00552)4.31 元 / 目標價:4.60 元 / 10.0%潛在升幅因素:i) 集團上年度海外業務收入僅佔4.1%,海外市場短期內對業績的影響性有限;ii) 內地加快部署下一代互聯網和推進三網融合,料相關投資會逐步增加,集團可從中受惠;iii) 現價相等於今年預測市盈率8.5 倍,較近三年平均10.0 倍的估值折讓15%,加上今年預測股息率超過4.5%,較過往3 年平均3.9%為高,料可為股價帶來支持。iv) 股價周四以大成交突破今年4 月至今的上升軌頂部阻力,於短期技術指標持續改善下,有利股價回升,因此續建議趁回調時吸納。
華潤燃氣(01193) 15.26 元 / 目標價:17.00 元 /17.2%潛在升幅因素:i) 中央積極推動清潔能源,於「十二.五」期間,天然氣在能源消耗佔比,將倍增至8.3%,集團可從中受惠,前景維持向好;ii) 集團早前以24.15 億元向母公司收購市燃氣組合項目,若有關交易尚待股東特別大會通過,除為集團帶來增長動力外,亦與現有業務產生協同效應;iii) 現價相當於今年預測市盈率19.5 倍,較近3 年歷史平均折讓11%;iv) 股價以大成交突破近1 個月的短期降軌頂部阻力,加上14 日RSI 及MACD 走勢改善,反映短期走勢或轉強,建議趁低吸納博反彈。