宏观及股指 宏观 本周市场消息较为平淡,投资者关注周五(8月31日)在美国怀俄明州杰克逊城举行的一年一度的全球央行年会,美联储主席伯南克将在周五发表讲话,而欧洲央行行长德拉吉将在周六发表讲话。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】投资者期待他们能在此次年会上表达点什么,能够对宽松政策有所暗示,但是另一方面,投资者又担忧他们不能说什么,总体而言,从本周金融市场的表现可以看到投资者情绪稍显平淡,但偏向于乐观一些。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯) 预计伯南克此次会议的讲话仍然是模糊的,可能会表达如果美国经济进一步恶化,美联储会有更多的措施来刺激经济的增长。鉴于近期欧洲央行行长德拉吉近期捍卫欧元区的态度,并且欧元区债务问题也确实需要解决措施的进一步推进,预计德拉吉的观点将偏向于采取措施解决欧元区债务问题。
所以本次会议预计对投资者的情绪影响是偏乐观的,但是不排除两位央行行长表态比较模糊,使投资者稍有失望的情况发生。 欧元区方面,实体经济的疲软和对于欧盟和希腊之间对于是否延长紧缩计划的争议,使当前欧元区债务问题并没有值得投资者乐观的地方,但因为有德拉吉捍卫欧元区的讲话以及德法希望希腊留在欧元区的态度,投资者对宽松政策充满预期,所以掩盖了近期的实际问题。但这些问题有望在9月份暴露出来,欧盟将于9月初重返希腊对希腊的紧缩情况进行审计,德国对于ESM是否违宪的裁决也将发生在9月份,所以9月份仍是风险事件较多的一段时间。
所以,如果欧洲央行只是这样的表态,不排除在9月份之后,投资者迟迟等不到欧央行的实际措施,并且9月份风险事件较多,投资者情绪重回悲观。但是由于近期也确实看到了解决欧元区债务问题的道路上的一些措施,比方说,希腊和西班牙也确实在积极的紧缩财政收支中,德法两国将成立工作小组制定银行业联盟计划以及维护欧元区稳定,凸显了各方维护欧元区的态度,在这一点上,欧元区债务问题急剧恶化的可能性不太大,但是不排除担忧情绪重燃的情况发生。 股指 受国内经济疲软的影响,国内股指及股票市场大幅下挫,上证指数创下2052点的低点,而IF1209合约创下2243点的新低。 近期国内公布的经济数据疲软,包括上周五公布的汇丰PMI指数超预期下滑,显示国内经济企稳的预期又被延后,而昨日公布的工业企业利润的下滑显示当前实体经济面临的困境,并且根据上市公司的年报显示,企业目前库存高企,尤其是产成品库存高企,企业去库存化的过程还将进行一段时间,特别是在需求疲软的情况下,去库存的过程缓慢,这将进一步影响企业的利润。