上半年百货业务实现营收19.27  亿元，同比增长5.14%，毛利率同比上涨0.2  个百分点至17.63%，百货业务增长放缓的主要原因是主力店南大街店营收为负增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        南大街店作为公司第一主力门店，去年营收占主业收入的32%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）受家电销售持续低迷的影响，该店今年1  季度家电销售约下降40%（2011  年该店家电收入约占门店整体收入的25%），使得1  季度该店营收同比增速基本持平，扣除家电的影响，估计该店1  季度百货销售增幅为10%。今年3  月起该店将进行为期6个月的不停业装修扩建工程，第一期工程为一楼中庭升级改造，为期3  个月，之后将对每一层进行东扩，估计8  月底内部装修完工并全面营业，改造后该店将扩大面积1  万平米。由于中庭改造对该店一楼的经营造成了较大的负面影响，今年4-5  月份该店整体营收下降15-20%，扣除家电下滑的影响，估计4-5月该店百货约下降10%，6  月该店营收整体下降约为20%。我们预计后期逐层改造扩建工程对销售的影响将会小于中庭改造造成的影响。
        装修扩建后的新店将全面提档升级，将引进雅诗兰黛、娇韵诗、倩碧和欧舒丹四大一线化妆品牌。虽然门店提档升级改造短期内将对该店的业绩产生较大的负面影响，但着眼于中长期发展，我们认为此次改造将为南大街店保持稳健的内生增长提供良好的动力，同时也为其保持南通市百货业门店销售冠军提供了有力的保障。
        启东新店一期于今年5  月开业，建筑面积约为3  万平米，原店（经营面积约为1.37  万平米）搬入新店后老店将拆除用于建设二期工程，二期预计将于2014年开业，建筑面积约为3  万平米。由于二期工程紧接着一期工程结束后启动，工程建造会对一期的经营造成一定的影响，今年5-6  月该店营收增速近10%  ，实现利润375  万元。
        去年年底开业的海安新店目前经营状况良好，今年上半年销售增速约为50-60%，实现利润334  万元。如皋新店上半年增长约为10-15%，实现利润1,503万元，其余门店销售均实现个位数增长