投资要点
本周零售行业走势：本周零售行业指数收益率为-2.39%，小幅跑赢沪深300指数-3.11  %的收益率，在23个一级行业中居第12位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】板块涨幅居前的个股有华联股份、天虹商场、三江购物、汉商集团、永辉超市；跌幅居前的个股为合肥百货、友好集团、兰州民百、重庆百货、天音控股。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
行业重点新闻：(1)  广东连锁经营协会：2011年50强榜出炉；(2)  苏宁易购开始反击，价格战延续到3C领域；（3）家乐福澄清退出中国业务传闻。
海外动态：(1)  海外市场代表零售企业分业态股价表现情况；(2)  香港7月零售销售额增幅环比放缓；(3)  德国7月份零售情况。
近期报告与观点：(1)  苏宁电器临时股东大会既要；(2)  海印股份、步步高、合肥百货中报点评；(3)  行业深度策略：告别“大”时代，寻找“小”公司。
投资策略与建议：9月1日起苏宁将把价格战推广到京东最核心的3C品类上，8月以来的价格战中传统零售企业的反击力度超越市场预期，充分显示了新的业态模式短时间却难以内突破产业链条旧有博弈逻辑的现状。我们相信积极拓展新业态的传统企业将是相当长时间内行业的主流，仍然具备持续增长的空间。行业在目前的估值水平上具备中长期投资机会，建议关注抗风险能力较强公司及二三线城市经济增长较快的区域性公司，如合肥百货(000417，买入)、友好集团(600778，未评级)、海宁皮城(002344，买入)等；以及自有物业占比较高，业态创新及物业经营类企业如海印股份(000861，买入)、步步高(002251，增持)、苏宁电器(002024，买入)等。