◆大盘连创新低,通信板块低位徘徊
本周,虽有汇金增持银行股等提振信心之举,但受制于经济基本面的压力,大盘结束了前期在2100 点附近的抵抗,上证指数最低跌至2032 点,创出近期新低,沪深300指数下跌3.1%报收2204.87。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】通信板块在经历了上周的反弹后,本周同步于大市,其中运营商板块下跌3.08%;而光大通信设备指数下跌3.15%,其中增值服务个股现普跌走势,板块跌幅达8.75%,光通信和网络优化板块分别下跌2.24%、1.6%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
八月中报季已结束,除一些事件性因素外,板块走势和业绩相关性极高。中报业绩较好的星网锐捷、朗玛信息、天源迪科、中海达等走势强劲,而业绩表现较差的增值服务板块、网优板块则跌跌不休,下半年我们在弱市中进一步看重公司业绩的确定性,建议关注光纤光缆板块的投资机会。
◆行业新闻动态
中国移动启动大规模配线集采,严重警告有价无货供应商。中国移动已于日前启动了2012年配线类产品的集中采购工作。此次集采不但在规模上超过往年,而且也是固定移动网络同步发力,因延迟供货或不供货等问题对络建设造成重大影响的,将无缘此次招标。
路由器交换机市场中国增长迅速,华为排名全球第二。在2012 年Q2 的全球运营商路由器和交换机市场,中国的表现一枝独秀,市场增长率达到50%左右,带动了全球运营商路由器交换机市场增长。中国是全球运营商路由器交换机市场增长与衰退的关键因素。
Infonetics: 华为保持全球PON市场份额第一,阿朗回归第二。根据Infonetics研究报告显示,二季度全球宽带接入整体市场环比一季度增长5%,其中北美市场GPON增速最快,投资达到1 亿美金,环比增长19%。
备战iPhone 5 运营商策略变局:或难有高额补贴。尽管上市时间依旧成谜,但苹果和运营商早已开始为iPhone 5“铺路”。中国联通总经理陆益民表示,联通与苹果的合作将持续不变,iPhone合约计划及相关补贴政策不变。
中兴通讯携手中移动,首款国产4G手机全球首发。8 月28 日,中兴通讯携手中国移动香港,重磅推出中兴全球首款单芯片LTE智能手机——Grand X LTE(T82),中兴通讯也因此成为国内第一家正式推出4G LTE智能手机的手机生产商。
◆光大通信视角——二季度盈利恶化态势趋缓,费用攀升致利润承压
我们对通信行业60 家上市公司的半年报做了统计分析,整体上看, 通信行业上半年形势依然不容乐观,利润下滑幅度进一步加剧,触及近三年新低。费用率的上升成为压制行业利润增长的重要因素,我们对支付给职工薪酬的现金占成本费用的比重进行了分析,发现其占比呈现趋势上行的态势,而今年这一趋势较去年更为明显。