铜价在政策预期下的上行幅度预计有限
        上周五沪铜低开后窄幅振荡，收盘下跌260  元，报收于55420  元/吨，隔夜伦铜小幅走高，报收于7592  美元/吨，宏观因素继续主导铜价，政策预期与基本面疲软之间的博弈仍在延续，对欧美央行将采取进一步行动的预期推升市场风险偏好，对全球经济增长的担忧将继续拖累铜价。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        欧洲方面，我们预计欧央行购债计划具备一定的可行性，本周将成为市场关注焦点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）美国方面，我们仍然认为短期内推出QE3  的概率不大。中国方面，周末公布的官方PMI数据9  个月来首次下滑至50  下方，显示中国经济探底过程仍在延续，这或许将令市场对中国刺激政策加码的预期升温，给铜价短期带来提振，但我们仍然维持中国铜消费未来几个月改善不改全年消费增速下移的趋势。基本面方面，上周智利政府公布该国7  月铜产量同比增长9.8%  ，6  月同比增长5.6%  ，全球最大铜生产国产量数据的改善无疑将增加市场对未来铜供应的信心，伦铜现货贴水格局仍在延续也表明了目前铜供需关系的改善。
        综合来看，我们维持铜价中长期偏空的看法，短期铜价在政策刺激下的上行幅度预计有限，日内伦铜关注7620  美元的阻力和7450  美元一线的支撑，沪铜关注56000  元的阻力和55200  元一线的支撑。