核心观点  行业表现对比图
        1、上周市场回顾
        上周申万医药板块指数下跌4.63%，同期沪深300  下跌3.11%，行业跑输大盘1.52  个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】8  月份申万医药板块上涨1.74，跑赢沪深300  指数7.23  个百分点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）上周上市公司中涨幅最大的依次为武汉健民（9.5%）、千金药业（7.12%）、ST  四环（5.32%）；跌幅最大的依次为仁和药业（-17.24%）、广州药业（-16.72%）、白云山A（-15.37%）；我们前期重点推荐的天士力（600535）上周涨幅为-2.59%，昆明制药（600422）上周涨幅为-4.66%，红日药业（300026）上周涨幅为-4.68%，恩华药业（002262）上周涨幅为-2.78%，前期强势股出现较大幅度回调。
        从细分行业来看，上周子版块全线下跌，其中医疗服务子行业跌幅最大（-5.53%），生物制品子行业跌幅最小（-3.32%），其余子行业跌幅排名依次为化学制药（-4.62%）、医疗服务（-3.79%）、医药商业（-3.51%）、医疗器械（-3.49%）。
        2、行业政策回顾
        国务院医改办解读大病医疗保险意见；深圳：药品收入超标上缴财政；卫生部4  千亿蛋糕引医疗企业争抢；政策向中药抗生素倾斜  尿路感染中成药看涨；3、公司动态回顾
        通策医疗拟合资设立通策健康管理服务公司；4、板块估值及投资建议
        截止上周末，医药生物行业静态估值为30.34X，估值较前周有所回调。行业相对沪深300  指数的估值溢价率达到220.4%，相对溢价处于历史高位。
        上周统计局公布医药制造业1-7  月经济数据：营业收入9095  亿元，同比增长19.10%；利润891  亿元，同比增长17.80%，增速较上半年提高0.43pp。从单月数据来看，7  月份医药制造业毛利率为29.27%，较6  月提升0.4pp，行业基本面环比改善，盈利能力进一步增强。
        周报观点：8  月份我们的推荐组合平均涨幅为9.6%，大幅跑赢大盘和行业指数。推荐组合8  月份涨幅依次为：红日药业21.26%、国药一致13.94%、天士力7.19%、恩华药业4.46%、益佰制药1.14%。
        目前申万医药板块所有上市公司中报已全部披露，8  月份板块内个股走势基本与业绩挂钩。9  月份为业绩真空期，前期涨幅过高的强势股有较大的回调风险，此外，关于肿瘤药物、血液系统药物和免疫系统药物降价有可能成为9  月份影响个股走势的政策因素，具体影响我们静待相关政策靴子落地。9  月份我们建议投资者保持谨慎，以规避风险为主。
        9  月份投资组合为：天士力、恩华药业、昆明制药、国药一致、华东医药。