研究报告：海通证券-2012年9月A股投资策略：不激进、不退缩-120903
| 股票名称： | 股票代码： | 分享时间：2012-09-03 13:58:01 |
| 研报栏目： 投资策略 | 研报类型：  (PDF) | 研报作者： |
| 研报出处： 海通证券 | 研报页数： 52 页 | 推荐评级： 无 |
| 研报大小： 1,360 KB | 分享者： 点金****1 | 我要报错 |
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【研究报告内容摘要】
市场方向：趋势待定，反弹可期流动性：中性。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】随着CPI渐企稳，资金利率难期望加速回落。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）9月季末资金需求上升，望由财政存款投放对冲。
盈利：短期趋稳，中期不确定。收入和毛利回升望驱动净利同比3Q起回升，ROE3Q回落4Q反弹，供需有缺口， 如需求改善不利，去杠杆使得ROE中期回落压力仍在。
可能反弹促发：十八大前维稳；基金仓位已降至年内低位，月线连续4连阴后自发反弹。
应对策略：攻守兼备流动性和盈利两大基本要素看，市场虽有望反弹，但暂难成趋势，操作上攻守兼备，如果9月初上证破2000点可以更积极些。
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