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钢铁行业研究报告:海通证券-钢铁行业2012年半年报总结:钢价下行,盈利低迷-120903

行业名称: 钢铁行业 股票代码: 分享时间:2012-09-03 13:39:58
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘彦奇
研报出处: 海通证券 研报页数: 15 页 推荐评级: 增持
研报大小: 562 KB 分享者: che****ie 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        发改委8月16日公布的数据显示,上半年钢铁行业实现利润664亿元,同比下降49.4%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中,黑色金属矿采选业利润358亿元,下降14.5%;钢铁冶炼及加工业利润249亿元,下降68.1%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)中钢协数据显示,上半年中钢协会员钢铁企业累计实现利润仅23.85亿元,同比大幅减少545.49亿元,减幅95.81%;
        亏损企业亏损额142.48亿元,亏损面达到33.75%。如果扣除投资收益,钢铁主业实际处于亏损状态。
        上半年我们统计的37家上市钢企营业总收入合计6871亿元,同比下降6.82%;营业成本合计6487亿元,同比下降4.56%;加权平均毛利率5.59%,同比下降2.23个百分点;上半年归属于母公司所有者的净利润合计37.98亿元,同比大幅下降75.29%。
        分季度来看,二季度实现营业总收入3548亿元,同比下降9.42%,环比增长6.79%;营业成本合计3333亿元,同比下降8.02%,环比增长5.65%;加权平均毛利率6.08%,同比下降1.42个百分点,环比增加1.02个百分点;二季度实现归属于母公司所有者的净利润合计55.26亿元,同比下降28.23%,环比扭亏。
        盈利下滑,但是上市公司资产负债率依旧维持高位,钢企未来几年将继续面临沉重的利息负担。其中,资产负债率超过80%的企业包括韶钢松山(83.07%)、华菱钢铁(80.87%)、抚顺特钢(81.83%)和重庆钢铁(87.39%)。
        

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