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江西铜业研究报告:兴业证券-江西铜业-600362-业绩下滑,期货交易增加-120830

股票名称: 江西铜业 股票代码: 600362分享时间:2012-09-03 13:26:49
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 罗人渊
研报出处: 兴业证券 研报页数: 5 页 推荐评级: 中性
研报大小: 509 KB 分享者: 156****35 我要报错
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【研究报告内容摘要】

    江西铜业发布2012年中报,实现收入670.7亿元,同比增长13%;归属母公司股东净利润25.8亿元,同比下降39%;基本每股收益0.74元,其中两个季度EPS分别为0.41、0.33元,二季度比一季度业绩下滑19.5%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】    点评:    由于4月份以来铜价出现大幅下跌,因而此次公司业绩的下滑,早已在市场的预期之中。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)    
    二季度铜价大幅下跌,是公司业绩持续下滑的主因。2012上半年,国内铜价均价约57974元/吨,同比下跌17.6%;其中一季度均价为59694元/吨,二季度均价为56284元/吨,环比下跌5.7%,同比跌幅则达到17.9%。    报告期内,公司生产按照计划进行。其中,生产阴极铜50万吨,同比增长3%;生产黄金12.8吨,同比下降0.3%;白银300吨,同比增长1%;生产硫酸126万吨,同比增长5%;铜精矿含铜10万吨,同比增长5.2%。    
    报告期内,公司交易性金融资产规模快速扩张,从期初的0.76亿增加至3.72亿,其中包括非有效套期保值的商品期货合约,价值1.43亿元,显示了一定的风险敞口。    公司现金及短期借款规模相比期初又有大幅增长,现金规模自158亿增加至204亿,短期借款自91亿增加至152亿,并且多数短期借款是在6月30日抵押获得。            

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