建筑建材:海油工程(600583):业绩强势复苏,深水战略明晰 (王合绪)
事项: 海油工程2012年中期实现营业收入41.84亿,同比增长72.7%;实现利润总额2.9亿,归属于上市公司股东的净利润2.25亿。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】报告期基本每股收益0.06元,去年同期为-0.07元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯) 主要观点: - 海工业务爆发增长。报告期收入占比达95%以上的海洋工程业务实现恢复性增长,营业收入和毛利率分别劲增73.38%和12.84%。这直接带动公司营业收入同比增长72.7%,毛利率也由去年的2%恢复至14.1%,接近2008~2010年的水平。公司中期净利润由去年同期-2.6亿增长至2.25亿。 中期海工业绩的增长或主要得益于中海油资本支出的增长,2012年上半年中海油资本支出同比增长71.9%,其中开发资本支出同比增长100.75%。 - 深水战略见出成效。上半年"海洋石油201"深水铺管起重船奔赴南海、"海洋石油278"半潜式自航工程船签订合作合同、多功能水下工程船已签建造合同,公司深水作业能力稳步推进。 - 我们预计其对业绩的影响主要体现在两方面:一、南海业务获支撑。上半年南海收入同比增长87.09%,收入占比达70.34%,预期随深水装备的扩充,公司该海域业务收入将持续增加。二、深水铺管或将受益匪浅。上半年公司铺设海底管线152.34公里,同比增长96.59%,海上安装及海管铺设收入4.87亿,同比增长184%。随"海洋石油201"的投产,该趋势或将延续。 -
海外业务获得突破。上半年公司海外业务收入5.1亿,同比猛增486.21%;上半年承接海外订单21.79亿,占订单总数的25.28%,海外开拓初现成效。但环比一季度20.84亿的海外订单,二季度新接海外订单数明显下滑,海外业务拓展尚待突破点。
盈利预测。我们认为公司将在2012年实现以上增长,2012~2014年的每股盈利分别为0.11元、0.23元、0.29元,看好公司未来发展,给予"持有"评级 信息服务:多地智慧城市规划出炉,民生领域相关公司持续受益 (吴炳华)
市场动态: -本周市场继续前期整体下行态势,沪深300周跌幅达3.11%,再创新低。
创业板指数跟随沪深300下行,周跌幅为3.64%;软件信息服务板块跟随创业板指数,周跌幅为1.88%。我们持续看好计算机软件行业市场机遇,但谨慎看待三季度行业特点的市场反应,个股分化情况严重,建议寻求信息技术变革中的细分行业机会,积极关注细分行业前景良好、有稳定业绩增长的优质标的。