核心观点：
        工程机械：4  季度缓慢恢复，股价处于底部区间。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】两家龙头公司召开电话会议，从会议内容来看，有几点共识：1、4  季度缓慢恢复，但力度相对有限；2、逾期率略有上升，但坏账率不高，财务风险可控；3、开工率缓慢回升。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        从我们的观点来看，目前仍处于工程机械的底部区间，未来趋势仍然看好：虽然销量回升幅度低于我们前期的判断，但从我们整体研究逻辑框架来看，工程机械未来一个季度随着销量缓慢回升、房地产预期的逐渐转化，我们仍认为工程机械股票处于底部区间，未来抬升的概率大于下挫的概率。
        航空航天：北斗导航政府补贴推出。财政部公示卫星及应用支持企业的名单。
        政府支持目录的正式公布一方面表明政府支持卫星产业发展的措施加强；另一方面名单50%的项目与北斗导航的应用相关，显示北斗导航成为卫星应用领域政府重点支持的方向。龙头企业中国卫星、北斗星通都获得了政府的支持。虽然目前相关公司的估值仍然较高，但未来政策加强、产业发展仍值得期待，仍建议投资者关注北斗导航产业及相关上市公司。
        轨交设备：短期看政策力度加强，长期看民资试点成败。近期铁路基建投资受到来自管理层、中央部委、银行等多方面的支持，我们认为2012  年的铁路基建投资节奏与2008  年类似，下半年投资力度将显著加大，铁路设备股有望获得一段时间的超额收益，我们将紧密关注政策力度是否会从基建投资向车辆招标推进。国内铁路设备市场的长期成长空间需关注“民资入铁”的成效如何，我们将紧密关注江苏、广东等省的试点动态。
        煤炭机械：简述投资煤炭机械股的“术”与“道”。通过对2007  年1  月以来的煤价、煤炭股价、煤机股价的数据进行分析，我们得出了以下的一些结论与推论。结论一：煤机股与煤炭股的表现同步，煤炭股的弹性大于煤机股；结论二：煤机股与煤炭股的表现领先于煤价的表现；结论三：较长景气周期中煤机股与煤炭股会有两波机会。推论一：不能看着煤价买煤机，需要有提前量。
        能源机械：页岩气一看招标，二等补贴。近日，我们举办了申万2012  北京页岩气技术研讨沙龙会议和电话会议，就页岩气开采技术细节进行了讨论。
        主要结论是：目前美国所有页岩气相关技术都对中国开放，技术问题不会是最主要的难题；水资源和环境污染不会对中国页岩气开采产生实质影响；但勘探数据无法共享和页岩气利用途径缺乏将有可能成为未来页岩气开发的阻碍。我们认为9  月是重要时点，一看页岩气第二轮招标的进展，二等页岩气补贴政策的出台，短期我们仍继续看好页岩气相关受益标的。