投资要点
?本周电力设备和新能源板块下跌0.86%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】电力设备细分行业中,一次设备指数下跌1.62%,二次设备指数上涨1.15%,电力电子指数下跌0.91%,发电设备指数下跌0.76%,光伏指数下跌1.82%,风电板块下跌0.7%,核电板块下跌0.69%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
?行业层面,商务部裁定美国可再生能源扶持及补贴政策违反WTO规定,中国光伏产品出口首次下滑,国家能源局讨论将制定太阳能光伏发电产业指导意见。经调查,商务部最终认定,6项被调查措施违反了世界贸易组织有关规定,对正常国际贸易造成扭曲,构成对中国可再生能源产品对美出口的贸易壁垒。今年1-6月中国光伏产品出口总额129亿美元,同比5年连续增长后首次下滑32%。国家能源局召开光伏产业发展会议,刘琦副局长表示将制定太阳能光伏发电产业指导意见,全面协调推进光伏发电产业发展。
?公司层面,53家公司发布中报,28家公司实现业绩增长,其中配网企业依旧表现抢眼。其中南都电源增长148.59%,长征电气增长91.92%,和顺电气增长84.45%。其他增长的有盾安环境增长20.78%,理工监测增长20.93%,上海电气增长7.4%,东方电气增长1.28%,东山精密增长14.27%。长高集团在哈密-郑州±800kV特高压直流输电工程中标2,894.3万元。在国家电网公司输变电项目2012年第四批招标活动中,齐星铁塔中标金额为1,265.82万元,东源电器中标金额为6744.72万元。
投资策略与建议:
?投资建议和策略:7月用电总量同比增长4.5%,较6月略有回升,上半电网投资增长8%。配电设备板块景气度高,业绩增长确定,重点关注森源电气(002358,买入)、鑫龙电器(002298,未评级)、置信电气(600517,未评级)、北京科锐(002350,未评级)、正泰电器(601877,买入)、东源电器(002074,未评级)。二次设备订单充裕,但是今年确认普遍偏慢,业绩增速较低,重点关注国电南瑞(600406,买入)、四方股份(601126,未评级)、许继电气(000400,未评级)。今年一次设备招标价格回升明显,行业低点出现,关注思源电气(002028,买入)、平高电气(600312,未评级)、中国西电(601179,未评级)。电力电子企业6月订单一般,且行业有后周期性,建议谨慎关注龙头企业:汇川技术(300124,买入)、合康变频(300048,未评级)。发电设备方面,核电预期兑现,水电重启力度较少,而光伏和风电板块继续保持谨慎。
?近期建议关注:森源电气(002358,买入)、国电南瑞(600406,买入)、正泰电器(601877,买入)、思源电气(002028,买入)、四方股份(601126,未评级)、北京科锐(002350,未评级)、许继电气(000400,未评级)。
?风险提示:投资增速下滑,价格竞争超预期