中国联通公司于9  月19  日，中国移动公司于9  月20  日各自公布了8月份最新经营数据。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从新增用户情况看，中国联通8  月份的市场表现要好于中国移动，但从累计用户市场份额看，联通的累计用户份额还是持续降低。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）用户结构分析显示，联通8  月份GSM  和CDMA  网合约用户增长速度都超过了预付用户增长速度，高质量用户群体的增长促进联通进一步提高两张网络的赢利能力。
        从05  年末开始联通逐渐将经营重心转移到GSM  网络上，GSM  网的赢利能力得到进一步提高。GSM  网的ARPU  值和MOU  值在06  年2  季度得到持续改善，2  季度GSM  网毛利率有微弱增长，我们预计这种增长趋势会延续到3  季度。
        CDMA  网ARPU  值仍然没能遏止缓和下降的态势，但其MOU  值在连续3  个季度的下滑之后，在第2  季度得到了很大的改善。与1  季度相比提升幅度为8%。CDMA  网得以维持第一季度的收入水平，但毛利率有微弱降低，不过连续4  个季度的盈利也说明了CDMA  网络的赢利能力的恢复趋势得到了进一步的稳固。我们预计这种改善趋势会在3  季度得以延续。
        我们维持06  年EPS0.158  元业绩预测和增持评级。