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一汽夏利研究报告:国信证券-一汽夏利-000917-本部卖车不如卖铁-080426

股票名称: 一汽夏利 股票代码: 000917分享时间:2008-04-28 10:35:23
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 赵雪桂
研报出处: 国信证券 研报页数: 6 页 推荐评级: 谨慎推荐(下调)
研报大小: 46 KB 分享者: xq6****86 我要报错
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【研究报告内容摘要】

鉴于夏利本部面临的巨大压力,我们下调公司2008、2009  年EPS  预测至0.04  元(原0.18  元)、0.39  元(原0.50  元),按最新股价,分别对应动态PE  182x、19x。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中,2008  年,预计天津丰田实现净利20.7  亿元,同比增长70%,按权益贡献EPS  0.39  元;夏利本部亏损8  亿元;按收购时间,一汽华丰贡献亏损0.5  亿元(假设全年该公司亏损1  亿元)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)基于业绩的下调,公司估值吸引力减弱,我们将公司评级相应下调至“谨慎推荐”。
􀁺  股价下跌:“被一汽集团吸收合并完成”概率空前增大对一汽集团和一汽夏利来说,理想的整体上市方案均是“吸收合并一汽夏利”。阴谋论者会认为:夏利本部的巨亏、研发费用未任何资本化会将导致股价下跌,从而“被一汽集团吸收合并完成”概率空前增大。我们同意这观点,建议投资者逢低吸纳。

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