07业绩略低于预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2007年实现营业收入984900万元，同比增长16％，主营业务成本812198万元，同比增长18.64％，净利润50133万元，同比降低28.17％，每股收益1.03元，略低于我们去年调研报告中的1.12元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）拟每10股送5股派发红利4.7元，另每10股转增5股。
􀂾  煤炭自有产量略下降，销量平稳增长。煤炭07年产量1287万吨，同比下降12.2％，销量2973万吨，同比增长14.8％。块煤、喷吹煤产量基本稳定，末煤产量同比增长19.57％。
􀂾  煤炭价格略有下降。2007年综合煤价321.68元/吨，同比降低0.04％，其中块煤价格上涨3.9％，喷粉煤价格同比下降7％，末煤价格同比上涨4％，所有煤炭价格涨幅低于07年市场平均涨幅，主要原因是天元煤炭销售公司公路煤炭销售较多导致。
􀂾  煤炭毛利进一步下降。07毛利率16.97％，同比降低1.73个百分点，主要是末煤毛利下降12.98个百分点所致，块煤和喷吹煤毛利都有较大程度的提高，毛利率分别为46.1％和41.76％，末煤已呈亏损状态，毛利率－4.6％，毛利下降的主要原因是“一金两费”的收取，以及收购集团原料煤成本增加。末煤毛利的大幅下降是公司07年业绩低于我们预期的主要原因。