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上海汽车研究报告:东方证券--上海汽车(600104)08年1季报点评-主营业务依然处于上升通道

股票名称: 上海汽车 股票代码: 600104分享时间:2008-04-28 10:29:10
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 秦绪文
研报出处: 东方证券 研报页数:   推荐评级: 增持
研报大小: 353 KB 分享者: viv****ihx 我要报错
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【研究报告内容摘要】

报告期内,公司实现营业总收入289.3  亿元,同比增长13.6%;实现净利润14.1  亿元,归属于公司股东的净利润12.4  亿元;每股净收益0.189  元,同比增长6.8%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀁺  公司的销售收入增长低于我们的预期,主要原因在于公司本部自主品牌荣威销量欠佳,1  季度仅实现销售2,480辆;双龙汽车1  季度销量26,980  辆,同比下降21%;销售收入47.64  亿人民币,同比下降18.7%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
􀁺  公司的净利润增长略低于我们的预期,主要原因在于公司本部的自主品牌产品销量远低于预期,本部的主营业务亏损3.84  亿元;双龙汽车报告期内亏损2.4  亿元人民币,为公司贡献权益净利-1.23  亿元人民币;而公司本部的管理费用的大幅度缩减则超出我们的预期;公司的金融投资收益尽管和去年同期相比下降约24%,但是绝对收益值是超出我们的预期的。
􀁺  报告期内公司的EPS  为0.189  元,其中金融投资贡献EPS  约为0.057  元,汽车业务贡献EPS  约为0.132  元;去年同期,金融投资贡献EPS  约为0.075  元,汽车业务贡献EPS  约为0.102  元。公司的汽车业务贡献的盈利同比增长29.4%。公司的汽车业务整体的盈利增速还是比较高的,预计报告期内,上海通用盈利同比增长10%左右,上海大众盈利同比增长40%。

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