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天山股份研究报告:国信证券-000877天山股份-疆内水泥龙头为配置型投资标的

股票名称: 天山股份 股票代码: 000877分享时间:2008-04-25 15:55:08
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 杨昕
研报出处: 国信证券 研报页数:   推荐评级: 谨慎推荐
研报大小: 46 KB 分享者: wad****fly 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂾  新疆独特的地理环境和相对薄弱的经济基础决定了区域内水泥消费需求以平稳增长为主。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】随着《32  号文》下发后,疆内也相继确立了一些铁路、公路、水利等大型基建项目计划,但对疆内水泥消费增长尚未起到显著的拉动作用。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)08  年1  季度疆内固定资产投资增长20.4  %,高于07  年18.1%的水平;
􀂾  07  年疆内水泥产量约1455  万吨,对应于水泥产能1900  万吨/年而言,产能利用率约为95%(考虑到天气因素),市场供求关系大致平衡。“十一五”期间疆内将淘汰落后产能300  万吨,有助于确保市场供求关系的进一步稳定;
􀂾  公司70%的产品为P32.5  标号水泥,主要面向城市和农村的居民消费市场,散装和袋装比例约为1:1;
􀂾  4  月以来,公司疆内业务逐步展开,市场需求比较旺盛,主要销售区域的产品销售价格基本达到去年均价水平。水泥企业之间的价格协调机制继续发挥作用,公司仍具有领先青松建化的竞争优势;

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