我们的观点：
􀁺  公司盈利水平的大幅度增长主要来源于公司的非常经常性项目损益，即报告期内出售房地产子公司和处置交易性金融资产获得的收益。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】贡献EPS0.50  元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）主营业务贡献盈利0.14  元。
􀁺  报告期内公司的所得税由33％降为25％，税率的下降为公司增加净利润0.32  亿元，折合EPS0.07  元。
􀁺  报告期内，剔除非经常性项目损益之后，公司的主营业务的税前利润为0.57  亿元，而去年同期，公司的主营业务的税前利润为0.65  亿元。
􀁺  报告期内，公司的客车业务的销售毛利率由去年同期的17％，下降到今年的16.2%；期间费用占比由去年同期的11.3%上升到今年的12.4%，其中因为研发费用的大幅度增长，管理费用由去年同期的5％上升到今年的7％。销售毛利率的下降和期间费用占比的上升导致公司报告期内盈利水平的下滑。
􀁺  我们认为，一季度的2、3  月份是客车行业的销售淡季，公司的主营业务的盈利水平的下滑和季节因素有一定关系。
􀁺  3月份钢材大幅度涨价的因素并没有在报告期内得到充分体现。二季度，公司的销售毛利率水平的变化趋势需要进一步观察。