动态事项:
营业收入平稳增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2007 年公司实现营业收入103.93 亿元,同比增长19.02%;实现利润总额12.26 亿元,同比下降10.33%;实现净利润6.59 亿元,同比下降11.58%;每股收益
为0.25 元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
公司影响:
在建机组陆续投产,公司发电量同比增加。2007 年,由于在建机组陆续投产,公司新增权益装机212.35 万千瓦,并受让申能股份1.28%股权。2007 年公司累计完成发电量286.91亿千瓦时,较上年同期增加16.23%。电力产品实现营业收入102.99 亿元,同比增长19.00%。
煤价运费普遍上涨引致公司毛利率大幅下滑。由于国内外煤炭价格、运费价格普遍上涨,07年公司毛利率为20.98%,同比减少4.11 个百分点。根据年初煤炭运销合同统计结果,预计08 年公司合同煤价上涨12%左右,运价上涨40%以上,08 年公司单位发电成本将增长10.4%左右,毛利率相应下降10.4 个百分点。
未来两年公司新投产机组不多,发电量将微幅增长。2006 年、2007 年是公司机组投产高峰期,新建机组已经基本投产完毕,再加项目主要是风电和水电,规模有限,正在开展前期工作的项目仍需等待国家核准。预计未来两年公司发电量每年将保持微幅增长。
未来两年公司发电设备利用小时数仍将保持高位。公司资产主要位于广东省,广东省近几年装机容量增速低于用电增速,未来两年全省电力发电设备利用小时数仍将高于全国平均水平;08 年开始广东省试行节能调度方案,由于公司机组煤耗水平较低,预计未来两年公司机组的发电设备利用小时数仍将保持在高位。
新建机组大量投产,财务费用大幅增长。2007 年公司三项费用率为8.82%,比2006 年上升0.62 个百分点,主要原因是新建机组大量投产后利息资本化停止,导致财务费用同比上升123.75%。预计未来两年公司期间费用将保持在8.5%左右。
拥有大量可供出售金融资产。截止2007 年12 月31 日,公司拥有深圳能源0.34%股权、申能股份1.28%股权,初始投资额为2.53 亿元,期末帐面价值为8.33 亿元。此外,公司还拥有2 亿股阳光财险股份和1.5 亿股阳光保险股份。2008 年2 月初,公司将所持阳光财险2亿股股份转让给阳光保险集团公司。