􀂉  金融、地产、消费服务类有望成为反弹主力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们在3  月26  日起判断“金融、产有望主导反弹”，此后的小级别反弹中金融、地产录得10%-20%左右的正收益。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）不过后受银行收紧房地产开发贷款预期的影响，房地产板块出现了高达23%的跌幅；虽然如此，我们认为近期的放量暴跌使房地产行业具备较大的反弹空间。其次，银行由于较确定的利润高速增长以及资产质量问题尚未暴露，仍有望成为值得重点关注的品种；保险和证券业在渡过一季度的困难时期之后预计利润将恢复正常水平，阶段性底部特征明显。第三，受宏观调控影响相对较小的消费服务类包括食品饮料、医药、旅游等行业，在消费增长加速背景下景气仍有望维持高位，机构投资者出于规避经济波动风险的考虑应将增加这些品种的配置比例。
􀂉  长期走势仍待观察。宏观经济和企业盈利仍然是判断市场趋势的根本。宽松的货币环境、强劲的总需求、不断加强的企业居民通胀预期，使得通胀压力日益加大，中长期的经济调整方式仍存在较大的不确定性。正如推进大宗交易无法根本上解决大小非解禁压力一样，印花税调整降低交易成本，对市场短期有一定的刺激作用（表1），但不改变市场长期趋势。我们继续认为在二季度的震荡反弹过后，长期走势仍待观察，仍然建议轻仓者适量（但仓位可比前期适当提高）参与，重仓者择机减持。