本文要点:
1. 4月16日 Potash Corporation of Saskatchewan Inc.宣布,面向萨斯喀彻尔省钾肥生产商的海外行销公司 Canpotex Limited和中国中化化肥控股有限公司已经达成了协定。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】根据协定,2008年每吨钾肥的定价达到576美元每吨(温哥华离岸价),比上年高出400美元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)按照这一价格,加上80美元每吨的海运费,再加上进口商的毛利,我们预计进口每吨钾肥价格将极有可能达到700美元每吨,也即近5000元人民币每吨。Canpotex宣布今年接下来的时间将只能负责中化化肥控股有限公司100万吨的产量,Canpotex 主要向中国装运红色标准级钾肥,但也提供一定量的白色标准级颗粒产品。
2. 目前国内钾肥价格上升趋势明显,4月12日中国与加拿大谈判价格出台前,中国地区进口红钾和国产60%晶体钾成交价格为4100吨每年,而进口白钾成交价格已经达到4400元每吨。回顾今年年初1月2日的中国地区钾肥成交价格,60%进口红钾3100元/吨,进口60%白钾3300元/吨(均为提货价),升幅达到30%。按照过往历史数据,同样纯度同样形状产品,国产钾价格比进口钾低5%左右,那么我们预计国产钾的价格将很快上涨到4750元人民币每吨。按照加权平均的方法预测,我们认为今年国产60%钾肥价格均价应不低于4500元每吨,而盐湖钾肥全部标号的钾肥出厂均价将达到2915元每吨。
3. 2007年盐湖钾肥的氯化钾全年均价1636元,而成本为482元,2008年我们预计产量将有10%左右的提升,达到210万吨,其销售收入将不低于61.2亿元,同比去年增长近200%。由于成本基本锁定,增长不大。净利润也将大增2.33倍,达到23.1亿元。每股利润将大幅提升至3元。
4. 2007年中信国安硫酸钾镁肥销售均价为950元每吨,销售量为28万吨,实现销售收入2.66亿元;碳酸锂销售均价29800元每吨,销售量为1800吨,实现销售收入5364万元,青海国安总营业收入在3.2亿元。