􀂄  在公司的核心竞争力方面，我们有着与其它机构不同的观点，我们认为38家省级服务子公司（简称“渠道”）是公司最有价值的资产。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】由于渠道能力的提高，公司即使在没有新的税务政策的刺激下，也将取得30%以上的增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂄  公司最核心的业务在于发票的电子化管理（含防伪税控和税控收款机），公司主业的成长空间足够大。目前，在全国3000  万家以上的企业中，只有196  万家纳入到了防伪税控的管理，我们预计在未来5  年内发票终将实现电子化管理。发票的电子化管理只有2  种方案，即防伪税控和税控收款机，不论采用哪种方案，公司都是最大的受益者。196：3000，公司未来业务成长的空间充满想象。
􀂄  从增值税对国家的重要性来看，增值税收入相对税收收入的占比有可能会提高。从这个角度看，发票的电子化管理采用防伪税控的方式会得到加强。在相应政策的配套下，公司可能会大大超出我们的预期。
􀂄  DCF  显示每股价值78  元，预计公司08、09  年的EPS  为2.16  元、2.61元。公司具有防伪税控的独家特许经营权，拥有充沛的现金流，从一个时间段上看，确定性明确，维持增持评级。