07-09  年盈利的年均复合增长率预计达到46%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中国铁建是全球第六、中国第二的建筑工程承包商，目前也是我国海外新签合同额最高的基础建设工程承包商。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）中国铁建在基础建设的勘察设计咨询行业具有领先优势，并在铁路大型养路机械业务方面居亚洲第一、世界第二。中国铁建将受益国家基础建设投资的高增长，通过上下游产业延伸增强企业竞争力。我们预计公司07-09  年盈利将保持46%的快速增长。根据分部加总法，我们认为公司A  股的合
理价值为每股13.18  人民币，H  股合理价值为14.53  港币。我们对中国铁建A  股和H  股首次评级为优于大市。中文版深度报告现已出版。
防御型股票。我们认为基础设施建设投资将是我国转型期内经济发展的主要增长动力。基础设施投资增长担负着刺激经济和就业的双重功能，也是经济增长模式从简单的规模扩张和出口驱动模式转变为经济结构更加平衡的增长模式的前提，从事基础建设的建筑企业将因此受益。
得益于长期基建投资增长。公司将得益于中国长期基础设施建设投资。“十一五”铁路、城市轨道交通规划基建投资分别比“十五”增长257%和150%。