􀂾  我们认为，公司盈利的放缓主要是以下一些原因造成的：
1）近期，波音公司宣布再次延迟787的交货日期，把首批新机的付货日期推迟至明年第三季度。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】这已是波音第三次宣布推迟付运这款“梦幻客机”。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）最新的付运日期已比原先的交货日（今年5月）推迟了一年多。宝钛股份与波音签订由超过4,000吨的钛材供货合同，并主要用于生产787机型。787付货日期的多次推迟也对宝钛的销售造成一定影响。
2）国内军工订单的交货时间也有所延后；
3）随着公司熔铸能力的提高，公司外销铸锭的比例提高。这部分产品的毛利率较低。
􀂾  考虑到以上因素，我们已将宝钛股份2008年盈利预测由1.78元下调为1.54元，2009年由2.45元下调至2.26元，下调幅度分别为13.4％和7.8％。即将公司未来三年净利润的复合增长率由43.0％下调至36.3％。
􀂾  宝钛股份是国内钛材行业领军企业和正在成长中的全球钛行业龙头企业之一。随着钛板、钛带和钛丝棒等深加工产能扩张的完成，我们预计公司盈利增速将在2009年之后重新加快。因此，我们仍然看好公司盈利的长期增长前景。我们给予宝钛股份未来12个月56.5元的目标价，相当于2009年25x的动态市盈率。考虑到短期公司盈利增长的不确定性加大，资本市场对其盈利增长的信心有待恢复，我们决定上调其投资风险评级。最新评级为“买入-B”。