􀂄  公司一季度营业收入1.95  亿元，同比增长35%；综合毛利率水平和营业利润率与上年基本持平；净利润0.21  亿元，同比增长47%；EPS0.16  元，同比增长45%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】由于从季度报告中得不到收入结构的信息，但我们分析这主要是外贸航空产品的增长带来，预计军品业务由于产品老化将继续下滑。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司在07  年搬迁完成后的第一年将呈现出产能释放的状况，而生产规模的扩大也使公司接受订单的信心倍增，公司在航空发动机及燃气轮机零部件的加工技术已经深得全球几大发动机制造商的认可，过往5  年外贸航空产品的高增长趋势依然续，这也是公司最主要的看点。
􀂄  对于原有业务中的外贸航空产品业务，我们预计08-10  年这部分收入复合增长率为37%，而军品业务萎缩使原有业务总收入的复合增长率为33%。正进行的房地产项目将给08、09  年带来收益，预计大部分收益会集中在09  年体现，分别增厚08、09  年EPS0.12  元、0.55  元，该房地产项目并非公司今后业务多元化的方向，仅仅是短期行为。
􀂄  公司季报中提到了大股东资产注入的承诺，考虑到大股东相关资产的盈利能力以及项目的成熟程度，我们分析预计短期内注入的可能性不大。
􀂄  维持前期的盈利预测。在不考虑房地产项目对公司业绩贡献的前提下，08、09、10  年EPS  分别为0.69、0.89、1.23  元，复合增长率33%；如果考虑房地产项目的收益，08、09、10  年EPS  将达0.81、1.44、1.23  元。未来6-12  个月的目标价为28.00  元，近期公司股价调整较多，建议关注，给予公司“强烈推荐”评级