公司08Q1  业绩不理想不构成我们对公司未来成长的担心，依然看好公司2009年MOSFET  量产带来业绩的快速提升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司定向增发项目-MOSFET  的技术研发和流片已趋于成熟，公司产品结构形成现在以绿色照明、未来以市场需求广阔的MOSFET  为主。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司目前的MOSFET  系列产品中，已完成三种规格六类型号的产品研发成功，麦吉柯线上流片实验的成品率达到95%以上，使得我们对公司在产品技术开发及规模化高成品率生产不存在担心。
          投资建议与评级。预测公司08-10  年EPS  分别为0.76、1.22、2.02  元，08  年为公司的成本消化年，09-10  年为公司高速成长期，公司具有半导体功率器件40多年生产研发经历，已经挤入全球半导体功率器件TOP10  厂商。考虑市场整体估值下移的趋势，暂时给予08  年25  倍P/E，调低未来12  个月目标价到19  元，但维持“强烈推荐”的投资评级不变，未来我们将根据市场估值中枢进行估值调整，考虑公司09  年远高于30%以上的确定增长，给予公司08  年30  倍P/E  也存在合理性，对应目标价值为22.8  元。