个贷比重有所下降，定存比重和资金成本有小幅上升趋势  1.  受房市冷却和贷款政策调整影响，一季末公司的个贷比重从年初的26%下降至25.1%，预计房地产业贷款比重亦低于年初的6.4%的水平，预计为应对经济周期波动，公司全年的贷款发放将趋于谨慎，贷款规模增长将比07  年显著放缓。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2.  一季末定期存款比重为43.3%，回升至去年中期的水平，但零售客户的活/定比仍在1.35的高水平。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）未来定期存款比重和资金成本仍有上升趋势，但生息资产收益率的提高将抵消它们对NIM  的缩窄压力。
        不良贷款继续双降，资产质量风险低于同行  1.  公司不良贷款继续双降，不良贷款余额减少3.7  亿至100.2  亿元，不良率从年初的1.54%下降至1.42%，由于公司较为审慎的贷款政策，加上强大的盈利能力和厚实的拨备，其资产质量恶化风险低于同业。2.  07  年报中显示信用卡贷款不良率比上半年有所上升（1.53%  →  1.92%），这主要由于核销政策所致，实际呆账率维持在0.97%的优异水平。
        公司具备更高的抵御经济周期能力和持续成长性，A  股股权激励计划有助于增强市场信心，维持“推荐”评级  受经济周期和资本市场波动影响，公司的业务增长有所放缓但依然非常稳健，我们认为公司在向零售银行转型中体现的强大战略管理和经营能力，将确保公司具备更高的成长性和更低的风险，公司在零售业务上的领先优势和规模效应将逐步加速体现，维持对08  和09  年EPS  1.6  元和1.95  元的盈利预测，目前公司08PE  为19  倍，维持“推荐”评级