􀂾  07  年浙江医药在维生素E、H  价格回暖的推动下，业绩逐步走出了低谷，其中07  年4  季度单季贡献EPS0.11  元，占07  年全年利润的85%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同时公司的来立信针、万古霉素制剂和原料、β-胡萝卜素的销量出现了50-105%的的大幅增长；
􀂾  08  年1  季度浙江医药的净利润已经超过08  年全年，由于浙江医药订单中长单数量多，公司业绩体现滞后于新和成，我们预计公司未来业绩将逐季走高，2  季度有望达到0.6  元左右的EPS；
􀂾  从规模壁垒、技术壁垒、产业集中度等方面分析，VE  的上涨时间和空间都将是维生素品种中最大的，后期的价格走势将有可能类似维生素C，而出现核黄素价格跳水走势的可能性较小；
􀂾  在目前的市场价格的情况下，我们预测浙江医药08-10  年的EPS  为1.76、1.85  和1.38  元，08  年动态PE10.86  倍。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）浙江医药的主导产品价格近期上涨趋势仍在延续，公司业绩逐季走高，我们建议在15  倍动态PE  以下继续配置。
􀂾  风险提示：维生素原料药价格波动性大，公司业绩对产品价格高度敏感。