扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 公司调研

建设银行研究报告:西南证券-建设银行-601939-调研报告-080420

股票名称: 建设银行 股票代码: 601939分享时间:2008-04-22 14:52:33
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 赵君
研报出处: 西南证券 研报页数: 11 页 推荐评级: 增持(上调)
研报大小: 365 KB 分享者: 无极****9 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

􀁹  建设银行提出2010  年完成业务结构转型,包括向批发与零售业务并重转变;向传统信贷业务与新兴中间业务转变;拓展海外业务,向国际化银行转变。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】战略转型正成为银行发展主导。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
􀁹  上市后,建设银行步入稳健的加速发展阶段,规模增速逐年提高。总生息资产年均余额增速为20.7%,与总计息负债年均余额增速20.4%大体相当,增长均衡性强。
􀁹  应对2007  年以来央行的6  次提高存贷款基准利率,建设银行积极调整信贷投向,加大了对成长型企业的重点支持。贷款收益率从2006  年的5.57%提高至6.31%;同时受存款活化的影响,款收益率仅从2006  年的1.53%提高至1.57%。总体考察,建设银
行的净利差与净利息收益率分别提高0.38、0.39  个百分点,达3.07%、3.18%;在6  家A+H  上市银行中位居首位。
􀁹  加强风险控制管理,实现不良贷款“双降”。拨备覆盖率达104.4%,比上年末提高22.17  个百分点,拨备水平充分,风险抵抗能力进一步加强。
􀁹  建设银行拟在银行间债券市场发行不超过人民币400  亿元的次级债券用于充实附属资本,提高资本充足率。如果次级债券顺利发行,不考虑其他因素,预计资本充足率将提高至13.52%。
􀁹  考虑建设银行的战略定位与业务转型发展,2008-2009  年预计EPS分别为0.45  元和0.62  元。对应于18  倍PE,目标价格为8.10  元。2008  年4  月18  日建设银行价格为6.60  元与目标价格有约20%以上的偏差,股价明显被低估,具备较大的投资空间。建设银行评级由“持有”调升至“增持”。

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com