投资要点
  房地产成交回暖趋势持续，重点城市住宅土地市场回暖不明显：上周（7.30-8.5）房地产实体市场回暖趋势不改，在传统淡季的八月，成交环比仅小幅下降。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从成交同比来看，我们监控的一/二/三四线城市上周销量分别同比上升68%/116%/80%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）与住宅市场的回暖不同，土地市场成交相对冷清，推出和成交土地数均处在极低位臵。
  深圳成交回暖：值得一提的是，七月深圳新房成交同比/环比分别下降12%/20%，曾引发部分投资者对销售回暖的可持续性以及积蓄需求是否释放完毕的担忧。上周深圳新房成交强势回升，同比/环比分别增长67%/27%，印证了我们在八月策略中提出的目前房地产市场基本面持续向上这一观点。
  中报业绩全面拉开，持续推荐龙头：万科在8月6日收盘后公布了2012年中报，中期业绩符合预期（详见我们的中报点评《财务稳健，利润率下滑风险可控》）。其财务水平稳健，且业绩高度锁定，进一步证实了我们持续推荐龙头公司的逻辑。在目前的存货水平下，我们预计主流开发商在下一阶段将维持以跑量为主的策略，房价出现类似于2009年的迅速大幅反弹从而引发更严厉的调控的可能性小。基于这一判断，我们维持板块中性偏乐观的看法，维持对万科、保利的推荐。主要公司中，招商地产将在本周五（8月10日）收盘后公布业绩。