􀂾  1Q  重卡销售同比增长59％。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中单月增速分别为41%、60%、67%，呈加速趋势。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）增长动力主要来自：【1】中国重工业化程度仍在进行，重卡行业继续受益其中；【2】重卡国III  标准2008  年7  月1  日正式执行，上半年对国II  重卡的透支性消费逐步释放；【3】1Q  雪灾气候，短期刺激对“载货车”（主要是翻斗车，其销量增长与固定资产投资相关）的需求。上述重卡销量表现符合我们预期
􀂾  消费结构出现重要变化：1Q，在重卡子行业中，“载货车”、“底盘车”分别累计同比增长73%、64%，强于“半挂牵引车”47%的增长。与此形成较大反差的是，  2007  年，“载货车”、“底盘车”、“半挂牵引车”分别同比增长69%、36%、92%。我们关心，2008  年以来，半挂牵引车销量增速的回落、重卡占比的下降，是否预示“计重收费范围增大”对重卡消费的影响逐步减弱（半挂牵引车主要用途为物流，是计重收费制度推行的最大受益者）?
􀂾  斯太尔系公司表现相对疲弱：1-3  月，以斯太尔平台为主的中国重汽、陕重汽、重庆红岩销量分别同比增长41%、39%、29%，表现均弱于行业平均。我们认为，这部分来自上述企业小基数效应丧失，部分来自产能受限（如中国重汽）。与此形成反差的是，东风、一汽销量分别同比增长90％、68％，我们急需确认其增长结构，看其15  吨以上重卡的结构占比
􀂾  “计重收费范围增大”对重卡半挂牵引车消费的影响逐步减弱。2006  起，为治理超载开始实行“计重收费”，导致2006-2007  年重卡销售大幅放量，其中，半挂牵引车最为受益。目前，我们预计计重收费高速公路里程占全国高速公路里程已达75%以上，除部分边远地区外，大部分省市的高速公路已施行计重收费。至此，“计重收费”本身已很难带来更深的冲击。
􀂾  国III  标准正式执行前，对国II  重卡的集中消费对未来需求形成“透支”。这将导致2008  年对重卡的消费更加集中于上半年。
􀂾  “雪灾”对重卡的“需求冲击”消失。1Q08，雪灾对  “载货车”（主要是翻斗车，其销量增长与固定资产投资相关）的需求有较强的刺激因素，从而使得1Q  的高点显得更高。
􀂾  宏观调控的负面影响将逐步显现。我们预计，随着宏观调控的效果显现，载货车的（主要是翻斗车，其销量增长与固定资产投资相关）需求将放逐步缓；而信贷收缩将从汽车金融层面影响整个重卡行业的需求。