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        康得新8月6日发布2012年半年度报告。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司2012上半年实现销售收入9.62亿元，同比增长48.5%；实现归属母公司净利润1.80亿元，同比增长204.3%；实现每股收益0.34元，并预计公司1-9月上市公司股东净利润变动幅度为170%-200%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        双膜齐发力，驱动业绩大幅增长。  公司募投预涂膜项目已全面投产，年产能由原有1.6万吨提升至  4.4万吨，为公司抓住国际国内发展机遇，实现企业高速增长提供了重要的产能保证。公司上半年参加德国德鲁巴印刷及纸业博览会，成功开发新代理商15家，推出了一系列预涂膜新产品，新增国际订单3000万欧元，产品销售区域扩展到全球71个国家和地区。并且公司加速新产品研发，成功开发产品品种34项，申请专利已达28项，为预涂膜毛利增长提供了有力保障。但覆膜机业务因国内经济环境及印刷企业更新延缓影响，增速同比放缓；基材基地建设因原有租赁生产停产、新线搬迁等影响，销售有所下降。  公司4000万平米光学膜示范线已于1季度达产，公司光学膜产品继通过京东方、海信、创维、TCL、天马等企业认证后进一步加大市场开发力度，目前开发客户80余家，报告期内公司已经着手加强对三星、友达等国际大客户开发力度，目前产品已经通过三星公司认证，国际大客户的开发对2013年2亿平米光学膜产业集群投产提供有力保障。  综合考虑公司几项主营业务的发展规划，未来两年公司的总产能将急速增长，为公司占领不断扩大的预涂膜与光学膜市场做好了准备，同时有望使公司业绩在近几年持续增长。
        维持“增持”投资评级。随着预涂膜和光学膜两大业务的不断发展，且增发项目如期完成，光学膜项目进展顺利，公司已步入高成长通道，并对未来高成长彰显信心。预计公司2012和2013年的EPS分别为0.62和0.79元，给予增持评级。  
        风险提示：市场开拓风险，项目进度未能按计划完成风险。