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永太科技研究报告:中原证券-永太科技-002326-中报点评:未来成长取决于液晶单体的市场开拓-120802

股票名称: 永太科技 股票代码: 002326分享时间:2012-08-07 09:02:14
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 李琳琳
研报出处: 中原证券 研报页数: 5 页 推荐评级: 观望(首次)
研报大小: 280 KB 分享者: wen****68 我要报错
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【研究报告内容摘要】

报告关键要素:
        液晶化学品销售季节性的下滑影响了上半年的业绩增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】未来医药、农药仍有望实现较快增长,液晶领域的爆发则有待于单体市场的开拓。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)预计公司2012年、2013年EPS分别为0.35元和0.41元,以8月1日收盘价12.44元计算,对应动态PE分别为36倍和30倍。考虑到液晶单体项目的市场开拓具有一定的不确定性,给予“观望”的投资评级。
        事件:
        永太科技(002326)公布2012年中报。2012年上半年,公司实现营业收入3.88亿元,同比增长24.10%;营业利润3974万元,同比下降5.23%;归属于上市公司股东的净利润3924万元,同比增长2.59%;基本每股收益0.16元。
        点评:
        液晶化学品下滑影响业绩增长。公司主营氟化工中间体,产品包括液晶、医药和农药化学品三大类。
        其中液晶和医药化学品是公司主要的利润来源,近年来对公司的业绩贡献在80%左右。上半年液晶化学品实现销售收入6191万元,同比下滑10.27%,贡献毛利2374万元,同比下滑21.14%。液晶化学品的下滑是影响业绩增长的主要因素。公司产品采用订单式销售,部分客户订单的延后导致了上半年销售的下降,预计全年销售仍有望平稳增长。
        

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