2012年上半年公司因王曲电厂取得的与日元掉期相关的收益为4.12亿元，而1季报中相关的收益为5.74亿元，2季度人民币贬值对公司的掉期合同价值影响波动巨大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】王曲发电扣非后净利润应为-0.08亿元，电厂仍处于亏损状态，但受益于电价上调，其亏损已经有所好转（2011年亏损0.91亿元）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        总体来看，公司经营较为稳定。维持此前的盈利预测，不考虑汇兑等因素，公司2012年EPS预计在1.1元左右。维持买入评级，2012年目标动态PE25倍，目标价27.5元。
        后续对公司成长不确定的主要是来自于国网能源后续资产的权属问题，如果缺乏后续资产注入的可能，则公司当前相较于其他火电公司的估值溢价较难维持，可密切跟踪国网能源划转到神华集团的进展情况。
        
        行业要闻概览
        中电联召开电煤价格并轨座谈会西气东输二线正式向深圳供气
        能源十二五规划已上报  主思路保安全推进核电建设中石油西气东输三线试验段开工
        我国将开展电力竞价上网试点湘江重金属治理拟发专项债券
        主要报告
        金马集团（000602）2012半年报点评：经营总体稳定，中期高比例派送，后续成长仍需看国网能源股权变更进展（买入，维持）华能国际（600011）2012半年报点评：上半年毛利率提升主要有赖电价上调，下半年将充分受益煤价回落（增持，维持）维尔利（300190）2012半年报点评：收入增长如期提速，毛利率下降、现金流恶化需警惕（增持，调高）
        东江环保（002672）公告点评：收购嘉兴德达，完善长三角业务布局（增持，首次）
        
        重大公告回顾
        宝新能源、岷江水电、金马集团、红阳能源、中原环保、华能国际、韶能股份、易世达、中电环保、维尔利发布2012年半年报ST梅雁、湖北能源、黔源电力、聚光科技、长青集团发布2012年中期业绩预告
        九龙电力：关联交易公告
        西昌电力：关于电价调整的公告格林美：重大资产购买预案创业环保：关联交易公告
        华银电力：关于公司与阳江市人民政府签署《大唐华银阳江燃煤发电项目投资合作协议》的公告西北化工：关于重大资产置换及发行股份购买资产暨关联交易事项获得中国证监会核准的公告九龙电力：资产出售报告书草案
        大禹节水：关于对全资子公司追加投资的公告
        兴蓉投资：关于投资巴中市第二污水处理厂、巴中经开区污水处理厂工程BOT项目的公告
        维尔利：关于签定《绵阳市楼房村生活垃圾卫生填埋场渗滤液处理工程EPC工程总承包合同协议书》的公告