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研究报告:安信证券-策略数据周报-120806

股票名称: 股票代码: 分享时间:2012-08-07 07:56:29
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 程定华,诸海滨,范妍
研报出处: 安信证券 研报页数: 3 页 推荐评级:
研报大小: 318 KB 分享者: xur****ao 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        7月份旬度发电量较6月份有所回升,根据媒体的报道,7月份信贷数据仍在平稳增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】PMI数据来看,7月份产成品库存出现了明显的调整,生产企稳,这与旬度发电量的数据相互印证。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)根据分行业的PMI数据,我们认为去库存的现象主要集中在汽车、机械等中游制造业,去库存现象主要是通过减产来完成,新订单没有出现明显的好转。从价格和库存的调整上看,与地产投资和基础设施建设相关的钢铁、水泥等行业仍显疲软。    欧洲央行虽然在议息会议后提出了在二级市场上或者联合ESM一起购买主权债务的设想,但是提出需要意大利等国家先提出申请再予以讨论,进展大幅低于市场预期。    由于市场前期经历了长时间下跌,我们不排除8月份市场在维稳的旗帜下出现小幅反弹,但只要导致市场下跌的两个基本动力(即企业盈利下滑与估值市场化)仍然持续,任何反弹都是脆弱的。继续建议相对低仓位的谨慎投资策略。行业配置以防御为主,建议重点配置:石油(石化)、银行、地产和农林牧渔。    风险提示:国内上市公司盈利低于预期、欧元区无序解体以及对美国财政悬崖的担忧。    其它详细数据请参见我们同步发送的数据周报(Excel)。  

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