市场回顾：本周权益类、收益类ETP表现均不如人意。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】      封闭式债基净值平均下跌0.50%，市价平均下跌0.84%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）周平均成交额为0.01亿元，目前折价率为-5.78%，较上周扩大，隐含收益率为2.91%，略有上升。本周有固定到期日的A类，市价平均上涨0.24%，平均折价率为-1.17%，隐含收益率为5.88%，较上周下降。本周平均成交额0.15亿元，较上周减少0.04亿元。本周无固定到期日的A类，市价平均上涨0.52%，平均折价率为-11.94%，较上周缩小，隐含收益率为7.15%，较上周减小。本周平均成交额0.74亿元，较上周减少0.03亿元。    权益类分级B端产品中，仅国投瑞银瑞和远见取得正收益，本周上涨0.10%。本周收益类分级基金B端产品中，仅金鹰持久回报B、天弘添利分级B市场表现较好，取得正收益，分别上涨11.29%、0.10%。金鹰持久回报B是半封闭式债券型分级基金的B端，目前溢价率已高达23.35%，存在风险，投资者不宜盲目追涨。    基金动态：华商中证500分级基金、大成中证500沪市ETF正在发行。    投资策略：上周股票市场继续震荡下跌，并冲破了前期低点，创出2100的新低点。债券市场除国债外，金融债、信用债均小幅收跌。房地产调控政策没有放松的迹象，而上周央行逆回购580亿元，将降准的预期进一步推至8月。外围市场方面，美国经济企稳明显。下周公开市场方面资金净回笼560亿元，市场资金面依旧趋紧。我们预计股市仍处于底部盘整阶段，债市亦无亮点，投资者宜以观望为主。    ETP基金：ETP（Exchange  Tradable  Products）是交易所交易产品的总称，我国的ETP产品包括封闭式基金、ETF基金，LOF基金以及分级基金可在证券交易所挂牌交易的子份额。截止2012年5月25日，封闭式基金有109支，其中创新型基金有84支，传统式封闭基金25支；ETF基金有39支，LOF基金有74支，合计222支。    风险提示：华宝证券ETP市场数据周报是研究报告，请认真阅读并掌握其设计思路和理念。该报告并不提供时机选择建议，它假设投资者已经充分了解市场风险。