1、上周市场回顾
        上周申万医药板块指数上涨2.33%，同期沪深300  上涨0.2%，行
        业跑赢大盘2.13  个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】7  月份医药生物板块随板块出现回调，月跌幅为-5.38%，略跑输大盘0.15  个百分点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）上周上市公司中涨幅最大的依次为红日药业（22.48%）、康缘药业（17.5%）、信邦制药（17.43%）；跌幅最大的依次为ST  天目（-14.8%）、ST  金泰（-14.17%）、ST  东盛（-14.02%）；我们前期重点推荐的天士力（600535）上周涨幅为6.82%，昆明制药（600422）上周涨幅为9.38%，红日药业（300026）上周涨幅为22.48%，恩华药业（002262）上周涨幅为5.27%，均大幅上涨。
        从细分行业来看，上周子版块全线上涨，其中医药商业子行业涨幅最大（4.09%），生物制品子行业跌幅最大（0.66%），其余子行业涨幅排名依次为医疗服务（4.02%）、中药（3.21%）、医疗器械（2.62%）、化学制药（1.47%）。
        2、行业政策回顾
        SFDA  发文要求严格药用辅料使用管理；中国“最严”限制抗生素临床应用管理办法施行；粤公布基药非零差率销售最高限价：5%-30%；
        3、公司动态回顾
        王老吉泰州自建生产线  今年预计销售收入25  亿；干细胞前途未卜  中源协和新药审批不乐观；
        4、板块估值及投资建议
        截止上周末，医药生物行业静态估值为31.11X，估值较前周有所提升。行业相对沪深300  指数的估值溢价率达到211.1%，相对溢价处于历史偏高水平。
        周报观点：上周医药生物板块涨幅居所有申万一级行业之首，涨幅居前的主要是业绩高速增长和超预期的个股。目前行业相对于大盘的溢价率偏高，8  月份进入中报业绩密集披露期，对个股的把握和选择尤为重要。我们认为8  月份板块投资主线有以下几个方面：一是规避板块下行风险，首选业绩确定性高的白马股，推荐云南白药、天士力、片仔癀；二是把握可能的进攻机会，首选高景气的细分领域龙头股，推荐红日药业、昆明制药、华润三九、恩华药业；三是挖掘股价未有过度表现的优质股，推荐东阿阿胶、以岭药业、东富龙、华东医药和益佰制药。
        8  月份投资组合推荐：天士力、红日药业、恩华药业、华东医药、益佰制药。