1、上周行情回顾
        上周沪深300  指数上涨0.20%，食品饮料行业下跌1.12%，跑输大盘1.32  个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】酿酒行业中，其他酒类行业下跌0.13%，白酒行业下跌0.37%，黄酒行业下跌2.08%，葡萄酒行业下跌4.09%，啤酒行业下跌5.59%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）大众食品行业中，软饮料、肉制品、食品综合、调味品、乳制品行业的上涨幅度为1.78%、1.46%、-0.34%、-2.84%、-3.04%。
        2、行业信息回顾
        工信部：推动食品行业诚信建设；泉州将建进口葡萄酒类交易中心；吉林省白酒产量去年位居全国第七位。
        3、企业信息回顾
        青青稞酒上半年净利预增43.34%；酒鬼酒上半年净利增长329.22%；首个红罐王老吉基地落户泰州；涪陵榨菜上半年净利润增长52.40%。
        4、数据跟踪
        原材料中玉米价格比上周上涨0.35，大麦价格相比上周上涨5.29%，小麦价格比上周上涨了0.37%，生猪出场价下跌0.07%，白条肉价格上涨0.05%，。奶类产品中，酸奶与上周持平，牛奶、国外品牌婴幼儿奶粉、国产品牌婴幼儿奶粉、成人奶粉价格均小幅上涨（0.11%、0.18%、0.19%、0.06%）。
        5、板块估值
        截止上周末，食品饮料行业静态估值处于所有申万一级行业的中档偏高水平，静态估值为28.78X，2012  年的动态估值20.21X。纵向来看行业估值水平处于历史偏低水平，目前食品饮料行业相对沪深300  指数的估值溢价达到179.15%。
        6、投资建议
        上周食品饮料行业继续下跌，个股出现明显分化，中期业绩较好的个股幅度较大，前期比较抗跌和业绩预期较差的个股跌幅较大，从酒鬼酒中报披露之后的表现来看，中报的刺激可能会加大投资者了结获利盘的动力，因此我们建议重点关注中报业绩预期较好的个股，但要回避前期涨幅较大或股价较为坚挺的个股。从中期业绩来看，白酒行业依然是业绩增长最为确定的子行业，尤其是三线白酒；预计二线白酒受全国化进程影响增速将较为稳定；一线白酒仍然有量价支撑，增速在50%左右。
        啤酒行业也进入消费旺季，大麦价格的下降有利于行业毛利率的提高，对业绩的提升可能会在下半年体现出来，由于今年雨水多，旺季销量的增长可能会受到影响。从行业的长期发展来看，整合的加剧未来将带来龙头企业经营效率和提价能力的提高，啤酒行业值得长期看好。重点推荐三线白酒中的沱牌舍得（600702）、酒鬼酒（000799）、青青稞酒（002646），一线白酒看好贵州茅台（600519）、五粮液（000858）；看好全国销售启动的山西汾酒（600809）；此外看好黄酒行业龙头古越龙山（600059），看好逐渐进入消费旺季和盈利能力提升的青岛啤酒（600600）和受益于葡萄酒行业门槛提高的张裕A（000869）。