本周市场继续弱势,指数跌破2132点之后,在2100点上方展开小幅盘整。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】周一周二B股和ST个股大面积杀跌,周四房地产板块大幅杀跌,市场人气低迷,预示两市调整仍未结束。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
上周末上交所发布风险警示类股票交易细则的征求意见稿(以下简称意见稿),直指风险类股票的恶意炒作。其中“增加退市标示”“涨幅限定为1%,跌幅限定为5%”等条款对市场冲击较大,B股板块个股多数在面值1元之下,存在严重的退市风险。此后ST板块、B股板块出现大面积的跌停。
虽然上交所即将出台的交易细则对于市场信心形成冲击,在弱市下又称为杀跌的新动力,但是我们认为,退市制度的完善和健全是市场健康发展的基本前提之一。自从创业板开闸以来,两市新发行上市公司超过800家,但没有一家退市,这种只进不出的市场制度最终会造成市场彻底萎缩,失去融资和价值发现的功能。目前IPO排队公司超过700家,关于退市制度的改革迫在眉睫。退市制度的改革对某些管理极不规范、公司严重亏损的上市公司股价形成较大冲击,也会引发市场情绪的不安,但是对长期资本市场发展确实极其有利的。本次意见稿下发是退市制度改革迈出的实质性的一步,未来仍会有可操作性的规范出台。退市制度改革对市场的冲击时间较长,投资者特别是参与亏损类公司炒作的投资者要加强风险防范。
当前市场环境下,经济形势继续变差的可能性很大,预期值不断调低导致指数一路下跌。7月份发电量增加继续下滑,PMI指数环比小幅下滑,但新订单指数仍然较为悲观。5月份出台项目的政策刺激效应将在8月份之后逐渐消退,短期油价有可能再度上调,短期这种经济下滑和成本上升的矛盾不断加剧,企业经营状况很难快速好转。
我们继续看淡短期股票市场的表现。建议投资者继续等待,若市场出现超跌则适当参与反弹,若理性下跌则继续保持较低仓位。本组合暂不调整。