最新發展  
            恆生銀行（恆生）公布  2012  年中期純利為  93億港元，較  2011年下半年的  87.3億港元增長  6.6%，或較  2011年上半年的  81.6億港元增長  14.0%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我們認為調整後中期純利較我們的預測及市場共識預期分別高  6%及  8%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  
            興業銀行會計入方法則或發生變化，並導致恆生未來純利減少。興業銀行（興業）於今年  3月  6日宣布私募配股提案。至於並無參與配股的恒生銀行，持股量會由  12.8%攤薄至  10.7%。提案目前仍等待監管部門的審批。若成功進行，則會計入帳辦法的潛在變化或導致恆生未來純利減少，因攤佔聯營公司純利部份目前是在損益表中入帳，但今後或將只錄入可供出售證券的股息收入。恆生管理層指相關影響為中性，因聯營公司的權益部份及可供出售證券的帳面值均未計入恆生的資本中。  
            中期每股派息為  2.20  港元，與  2004  年以來的水平一致。我們維持2012  至  14  年每股派息預測為  5.20  港元，亦即與  2011  年的水平保持一致。2011  至  14  年股息保持在  4.8%的高位。