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郑煤机研究报告:申银万国-郑煤机-601717-积极应对行业困境,有望迎来估值修复,维持增持评级-120806

股票名称: 郑煤机 股票代码: 601717分享时间:2012-08-06 15:12:32
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 黄夔
研报出处: 申银万国 研报页数: 3 页 推荐评级: 增持
研报大小: 267 KB 分享者: 笑****花 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        半年度盈利略超预期,我们维持  2012-2014  年盈利预测。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】郑煤机2012  年上半年实现营业收入47.24  亿元,同比增长25.94%,实现归属于上市公司股东的净利润8.08  亿元,同比增长47.80%,对应EPS0.58  元,超出申万机械行业中报前瞻中EPS0.55  元的判断。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我们维持郑煤机2012-2014  年EPS1.04  元、1.25元、1.48  元的预测,维持增持的投资评级。
        合同额稳定增长,我们预计公司市场份额有所提升。公司的主要竞争对手有北京煤机、平顶山煤机等公司。2012  年上半年北京煤机支架订单增速预计低于10%;平顶山煤机处在被整合的漩涡之中,我们认为其订单情况不甚理想。
        郑煤机上半年合同订货额同比增长28.5%,新接订单已排产至2013  年1  月,市场份额应有一定程度提升。
        新产品、核心零部件有序发展。除了传统强项液压支架之外,公司的刮板输送机和掘进机也具有一定的实力,但作为市场的新进入者,市场推广难度不小。
        2012  年上半年刮板输送机、掘进机等新产品实现收入1.45  亿元,符合投资者预期。此外,电液控制系统等核心零部件也正处在客户认知的过程当中,自己配套的比例还比较低。
        

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