金属价格回顾:
基本金属:上周基本金属全线大跌,除锌跌幅稍小,下跌0.76%外,铜、铝、铅、锡、镍分别下跌1.86%、2.36%、2.07%、1.68%、2.44%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
国内方面:基本金属国内市场全线下跌,但跌幅稍低于伦敦市场。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)铜铝跌幅稍大,分别下跌1.22%、0.97%,锌、铅微幅下跌0.44%,0.53%。
贵金属:黄金下跌0.45%,收于329 元/克。
欧央行缺乏实质性行动,金属创半年来单日最大跌幅: 上周在欧洲央行总裁德拉吉“将采取一切措施来挽救欧元”的承诺下,基本金属市场一片喜人景象,然而,在本周欧洲央行的会议上,并未采取实质性行动,而只是暗示未来将购买公债来压低受困国家的借贷成本,再加上欧元区制造业在7 月连续第11 个月呈现萎缩,同时德国7 月PMI 下降至3 年最低点。市场失望之情立即显现,基本金属全线下跌,创半年以来最大的单日跌幅。
美国ISM接近50分水岭,预期难以出台经济刺激政策:美国7 月制造业指数为49.8,但美国房价连续5 个月上涨,暗示美国房地产市场并非市场想象的那样脆弱。
我们对 8 月以后的铅走势相对比较乐观:主要是由于三点,一是上半年铅酸蓄电池生产商和贸易商手中库存非常少。二是从9 月份开始将进入铅酸蓄电池的消费旺季,而厂商提前备货将拉升铅的消费。三是成本支撑,当前价格下,铅冶炼厂普遍处于亏损状态,小冶炼厂扛不住,已经开始减产。
后市展望:我们延续此前的观点,当宏观经济前景变得不可测时,基本金属的基本面情况已经成为预测价格的次要指标,各大经济体的政策走向,重要的经济数据的发布成为影响短期金属价格走势的主要指标。中国成长放缓,美国复苏不稳和欧元区主权债问题日益加重,这些都是困扰基本金属走势的最主要因素。现在市场的焦点主要集中在美国和中国的经济刺激政策方面,基本金属的基本面短期变化不大,基本金属需要刺激政策的实施才能有实质性动向。目前很难有方向性的抉择,能做的只有等待。