对于后市走势，我们认为市场有可能会酝酿反弹，但是反弹的高度将比较有限，同时股票分化依然会比较严重，部分估值偏高或中报欠佳的个股的结构性风险还在释放过程之中。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        我们认为市场可能会出现反弹的原因主要是：（1）政策的累积效应。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）随着经济继续下行，中央保增长的态度进一步明确，7月31日召开的中共中央政治局会议已经将下半年经济工作定调，即要以加快转变经济发展方式为主线，坚持稳中求进的工作总基调，把稳增长放在更加重要的位置。同时，CPI的继续回落也给政策放松创造了条件，预计7月份CPI同比涨幅可能回落到2%以内，可以预期的是积极性的经济政策仍将持续出台。尽管前期中央和地方政府推出刺激政策时，市场反应平淡，但我们认为这些利好政策可能会有一个累积效应，推动市场反弹；
        部分经济数据近期出现了弱势复苏。随前期保增长措施的逐步落实，近期的部分经济数据出现了一些好转。例如，全国规模以上工业企业实现利润1-6月份为23117亿元，虽同比下降2.2%，但降幅比1-5月份收窄了0.2个百分点；4月-7月制造业一般呈现季节性回落，而今年5月份以来，PMI的同比跌幅分别为-2.9%、-0.2%、-0.1%，跌幅逐渐收窄，而汇丰7月份PMI为49.5%，相比6月份已有回升；固定资产投资增速从前五月的20.1%反弹到上半年的20.4%，6月末我国企业固定资产贷款增速比3月末也高了0.4个百分点；
              （3）管理层呵护股市的态度也比较明确。从呼吁投资者理性投资、鼓励破净上市公司回购股票，到进一步降低股票交易费用，证监会近期暖风频吹，显示了对市场的呵护态度。
        基于以上的考虑，我们认为A股市场短期随时可能会出现反弹，但是我们料反弹高度会比较有限，同时结构性风险还在释放过程中。这是因为：（1）随A股市场有效性的提升，市场对经济走势的中期趋势越来越看重。综合考虑经济转型、资金外流、国际环境、政策放松力度等诸多因素，预计经济中期趋势难以乐观，GDP增速复制2009年快速从6%提升到11%这样走势的可能性很小，经济出现复苏也是弱势复苏。例如7月PMI分项指数中，生产和新订单指数就不靓丽，生产指数跌0.2个百分点，至51.8%，创下去年12月份以来新低，而新订单指数仍处于收缩区间，表明当前总需求增长仍然较为羸弱，这从基本面上决定了A股市场难以趋势性走高。在中期走势难以乐观的背景下，市场难以积极做多，短期上行的高度也就有限；中报正处披露高峰期，而且根据过去的经验，越往后，中报业绩不佳的公司占比越高，因此中报风险还在释放过程之中，这对部分股票走势构成压力，尤其是部分估值偏高的个股，股价下行压力更大；