【市场回顾】
上周市场前抑后扬,上证综指报收2132.8 点,周微涨0.19%,深成指报收9076.62 点,周微跌0.12%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】申万一级行业指数跌多涨少,金融服务、医药生物、黑色金属等行业小幅上涨,房地产、化工、有色等强周期板块跌幅较大。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
基本面上,新三板扩容获批;证券期货市场收费再降20%;证监会呼吁破净上市公司回购股份;政治局定调把稳增长放在更加重要位置;PMI 降幅收窄,经济企稳迹象明显;春节等四个节假日小型客车免通行费;闽灿坤B 择时“休克”,筹划重大事项。
【后市研判】
证监会再度下调交易费并呼吁破净上市公司回购股份。证监会正积极协调有关部门研究调整印花税,并在年内先后三次较大幅度降低交易手续费,减轻了市场成本,反映了监管部门促进资本市场健康发展的信心和决心。同时证监会表态支持上市公司回购股份,并公布《上市公司员工持股计划管理暂行办法》,回购股份有利于提升上市公司内在价值并提振市场信心,员工持股计划有利于统一公司股东和员工利益,促进长期价值投资。
7月经济数据本周密集公布,CPI或降至1时代。8月9日统计局将发布7月份经济运行数据,7月食品价格平稳,加之翘尾因素大幅回落,业内普遍预期7月份CPI涨幅可能再创新低,同比涨幅将回落至2%以内。随着CPI进一步下行预期增强,出于稳增长的需要,未来货币政策和财政政策仍然有调整的空间,8月份下调准备金率的概率较大。
【价值股投资策略】
配置上,面对熊市反弹的选择,跌深反弹+强者恒强。
(1)基于基本面短期改善的操作:关注受益于降息、降准的非银金融等板块,稳健型投资者可关注银行等估值较低的绩优蓝筹股估值修复行情。
(2)从中长期看,可趁着市场泥沙俱下时,逢低布局环保、医药、信息、旅游、装饰等。
(3)基于博弈性的操作:熊市后期部分基本面并无明显变化的超跌品种往往出现脉冲式反弹,应见好就收;对于受益于稳增长政策和固定资产投资的周期性板块,亦会出现超跌反弹,对于持周期股仓位较重的投资者应借反弹机会减持。
【本周操作情况】
本周无调整。