1、收购标的：国内技术领先的手机FPC  厂商。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        珠海双赢成立于  2004  年5  月，是国内手机行业主要FPC  供应商之一，产品包括单面FPC、双面FPC、多层FPC  和刚挠结合印制电路板。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司在双面FPC  有较强技术积累，拥有宇龙通信、联想移动、中兴通信、康佳通信等国内手机客户，并有望切入华为供应链。现有厂房1  万余平米，员工2500  余人，月产2  万多平米。旗下全资子公司珠海共赢电路板有限公司位于珠海斗门富山工业区，已取得40  亩FPC  专属工业用地及环境指标，为未来的业务拓展奠定了基础。如按立讯既往收购动态市盈率6  倍来看，收购标的12  年净利润预估应在2000  万左右。
        2、轻薄化趋势下，FPC  大有可为，且替代空间大。
        伴随着轻薄化趋势，FPC  在智能手机、平板以及轻薄本中的需求大幅提升，成为连接主板和精密零组件（如屏幕、摄像头等）的重要手段。智能机平均使用6~10片，是功能机2  倍，而带有多镜头多模块的iPhone  4S  有10~12  片，New  iPad则有15~16  片软板。Prismark  统计2011  年软板行业产值达92  亿美元，从格局来看，日美韩台系厂商如旗胜、住友、腾仓、维讯、臻鼎、日东、Interflex  等占据了整个行业尤其是高端市场，而国内厂商普遍技术水平较低，很难切入国际客户供应体系，但也意味着随着技术实力提升，未来进口替代空间较大。
        3、收购进军FPC  领域，立讯业务版图进一步完善。
        作为大陆的连接器龙头，进入  FPC  行业是立讯转型战略的重要一步，也是公司结合未来市场需求而进行的产品结构优化措施。控股珠海双赢后，公司的客户和产品将能较好地实现互补，从而有助于提升公司一站式供应能力，扩大公司在客户中的影响力，对公司未来发展具有积极意义。据了解，公司在FPC  领域业已储备一流的人才和技术，有望新建具备国际竞争力的厂房和高端产品线，面向既有高端平板和轻薄本客户。而凭借此次收购和既往的天线/接插件积累，公司的手机产品线也进一步完善，未来有望成为新的业务增长极。
        4、维持“强烈推荐-A”，坚定看好立讯中长线发展。
        我们预计此次并购有望在  2-3  个月内完成，今年将贡献约1  个季度的并表业绩。
        我们坚定看好立讯作为行业整合者、内生外延并行的中长线发展逻辑，今年是布局与转型之年，明年随着诸如外部线/天线/服务器/通讯等新品新业务放量，业绩拥有较大弹性，仍维持12/13  年1.1/1.75  元盈利预测和强烈推荐评级，短期目标价35  元，相当于13  年20  倍PE。
        风险因素：并购整合进度不及预期，新品新业务扩张不及预期。