A股自身      本周上证综指收2132.80点，涨0.19%，目前P/E为9.12倍，2003年以来的历史均值为25.5  倍；P/B为1.30倍，2003年以来的历史均值为2.82倍。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】沪深300指数收2353.74点，涨0.20%，  P/E为8.65倍，2006年7月以来的历史均值为21.6倍；P/B为1.30倍，2006年7月以来的历史均值为3.12倍。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）深证成指收9076.62，跌0.12%，目前P/E为13.27倍，2003年以来的历史均值为21.16倍；P/B为1.87倍，2003年以来的历史均值为2.92倍。中小板综指收4888.78点，  跌0.50%，目前P/E为20.53倍，P/B为2.23倍。    剔除金融服务行业，市场目前的P/E为14.34倍，2003年以来的历史均值为30.80倍；P/B  为1.57倍，2003年以来的历史均值为3.01倍。    考虑到2006年到2008年市场发生了波澜壮阔的波动行情，剔除该时间段行情的影响，在剩余的历史区间，上证综指P/E的历史均值为23.4倍，P/B的历史均值为2.3倍，沪深300  指数P/E的历史均值是16.3倍，P/B的历史均值是2.3倍，深证成指P/E的历史均值是19.9倍，  P/B的历史均值是2.5倍。剔除金融行业，则在此历史区间所对应的P/E和P/B的历史均值分别是28.73倍和2.54倍。（以上国内PE和PB为安信证券研究中心采用Wind数据采用TTM  （整体法）计算而得，历史均值为周数据计算而得）    国际比较      全球静态P/E比较，深证成指的静态P/E绝对值排名靠前。上证综指和深证成指的静态P/E  分别为11.5和15.1倍，"金砖四国"中，其他三个国家，印度、俄罗斯、巴西P/E分别为14.2、4.9和13.6倍。全球静态P/B比较，深证成指的静态P/B绝对值相对较高。上证综指和深证成指的静态P/B分别为1.6和2.3，"金砖四国"中，其他三个国家，印度、俄罗斯、巴西P/B分别为2.5、0.8和1.2倍。（国际比较数据取自Bloomberg，其P/E数据为剔除非经常性损益的数据，其加权方法和指数本身加权方法相同）    AH情况    目前AH股的溢价水平为7.3%。    第二部分：行业  从各行业的绝对P/E估值水平来看，申万23个行业中，9成行业目前的P/E水平处在2003  年来的历史平均水平以下，从绝对P/B估值水平来看，9成半行业的P/B水平处在2003年来的历史平均水平以下。从相对估值来看（（行业P/E/上证综指的P/E）-1），5成半的行业相对估值水平在历史平均水平以下。    第三部分：风格  风格板块方面，从P/E角度来看，大盘、小盘、低市盈率股P/E低于历史平均水平。从相对估值偏离均值的程度来看，大盘和低市盈率相对估值水平偏离均值为2.17和-0.33个标准差，小盘和高市盈率风格板块偏离均值为-0.33和0.32个标准差。    风险提示：  本报告通过分析历史数据提出投资建议，但预测与实际情况有可能不同。