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研究报告:兴业证券-核心券商晨会摘要-120806

股票名称: 股票代码: 分享时间:2012-08-06 13:30:17
研报栏目: 晨会早刊 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 兴业证券 研报页数: 4 页 推荐评级:
研报大小: 413 KB 分享者: dam****84 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        导读
        兴业证券晨会纪要
        寻找反弹的契机
        安信证券晨会纪要
        证券:做市商模式或将启航
        海正药业(600267):对外合作彰显公司研发与产业化能力国信证券晨会纪要
        餐饮旅游行业8月投资策略:短期仍建议稳健持有重点推荐品种  沃森生物(300142)快评:拟收购河北大安制药,进入血液制品领域
        市场视点
        兴业证券晨会纪要  寻找反弹的契机
        基于宏观经济、微观部门、流动性、以及股市自身供求关系角度,股市的黑夜尚未离去,但是,熊市中的反弹可以根据相关的信号来把握。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】信号一是,股市资金面供求关系改善;信号二是,能让投资者振幅的经济政策;信号三是,能让投资者预期转好的经济数据,比如中长期贷款;信号四是,流动性明显改善,比如贴现率显著回落。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)客观判断,短期而言,宏、微观基本面难有惊喜,容易改变的是股市资金面的供求关系,影响它的是股市政策,等待信号。
        情景分析一:18大之前维稳,出台救市组合拳。维稳股市,有助于稳定民众预期,也是换届年“稳中求进”政策基调在资本市场上的体现。救市组合拳可能包括:1)引入增量资金。证监会发布上市公司员工持股计划征求意见稿,中国版401k计划雏形初现,若能配套相关的税收优惠政策,有望为A股二级市场吸引稳定的增量资金;另外,可通过加大引入社保资金、汇金、央企集中增持、鼓励上市公司回购等多种方式引入增量资金;2)减轻融资压力,比如,停(缓)发新股。3)降低交易成本,比如,降低印花税。4)减征或取消红利税。
        情景分析二:如果没有维稳式“救市”组合拳,相反不断出台类似新三板扩容、ST交易制度等,那么短期投资风险难以缓解,存量资金不断消耗、市场不断缩量探底。最终,投资者用脚投票,倒逼出股市制度的彻底改革、甚至重建,通过市场的下跌来纠正A股市场“圈钱”、“赌场”特征。如此,围绕着确定性的抱团取暖将越抱越紧。
        投资策略:面对熊市反弹的选择,跌深反弹+强者恒强。  “18大”之前存在政府维稳,股市阶段性反弹的可能性。但趋势性因素改善之前,市场仍处于存量资金博弈的熊市阶段,反弹往往是阶段性的少量新增资金带动场内资金再配置,从而,形成散乱的跌深反弹,或者,前期强势股补跌之后重新演绎“强者恒强”行情,总体上看,操作的难度较大。若“救市”的信号弹出现,如果想参与反弹,建议关注非银金融、被产业资本大力度增持或回购的周期股、前期强势股补跌之后的反弹,特别是受益于“稳增长”政策的地产、建筑装饰、环保等。
        

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