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宝新能源研究报告:宏源证券-宝新能源-000690-中报简评:业绩大幅增长,新项目年底投产-120805

股票名称: 宝新能源 股票代码: 000690分享时间:2012-08-06 11:55:36
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 鲁儒
研报出处: 宏源证券 研报页数: 6 页 推荐评级: 买入(首次)
研报大小: 677 KB 分享者: zha****25 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  报告摘要:    
        利润大幅增长,业绩符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2012  年上半年公司实现营业收入17.99  亿元,同比增加6.70%;其中归属于母公司净利润1.57  亿元,比上年同期增加40%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)每股收益0.09  元。第一和第二季度单季度EPS  分别为0.02  和0.07  元,第二季度环比有明显提高。    毛利率小幅下滑,期间费用率同比上升。公司的毛利率是18.2%,较去年同期下降1.96  个百分点,一季度和二季度的毛利率分别是17.08%和18.05%,环比上升0.97  个百分点。    金融地产业务贡献可观投资收益。公司2009  年以6  亿元取得梅县GP2009-15  号地块1000  余亩国有建设用地使用权,预计建成后将贡献可观利润。公司投资5.63  亿元持有广东南粤银行13.99%的股权、国金通用基金公司15%、长城证券1.69%的股权。上半年因广东南粤银行分红,公司实现投资收益3960  万元,同比增长1354%。    项目进展顺利,成长空间巨大。公司以做大做强新能源电力核心业务主业为重点,目前"1221"规划(一个核心主业、两大业务板块、两大能源基地、1000  万千瓦装机容量)实施顺利。目前,在梅县荷树园电厂三期工程2
        300MW  煤矸石发电机组将于2012  年底建成,使梅县荷树园电厂总装机容量达到1470MW,增长接近1  倍;陆丰甲湖湾项目全部建成后,公司装机容量将增长5  倍,成长空间巨大。    盈利预测和投资评级。预计2012-2014  年实现营业收入39.00、59.39、65.00  亿元,实现归属母公司股东净利润4.09、6.30、6.84  亿元,对应每股收益0.24、0.37、0.40  元,对应市盈率为18、12、11  倍,给予买入评级。            

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