扩园时点符合预期，但推进程度略低预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】新三板年内扩容是市场共识，六月份已经发布了《非上市公众公司监督管理办法（征求意见稿》，就是为新三板交易制度突破而立。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）此次的扩园只是加入了三家国家级园区，数量上略低预期，同时交易制度上还没突破。我们预计要等《征求意见稿》正式定稿发布后，在新三板挂牌公司的股东人数、交易方式、交易额度等放宽后，新三板市场扩园才会大规模铺开。虽然第一步走得谨慎，但统一监管的新三板市场建设的离弦之箭已经射出，有的放矢，交易制度的各项规则也基本确定，只等最后落锤，后续政策清晰可期，券商和园区股票将充分受益。
        新加入园区资质较高，挂牌企业有望大幅上升。张江高新、武汉东湖都是国家重点建设的六家高新技术园区之一（其他还有北京中关村、深圳、西安和成都的高新园区），天津滨海是国家重点扶持以及金融改革试点的地区，这三个园区企业资源丰富，也是各家券商较早进入和储备的，预计扩园后挂牌企业数量将较快增长，拉动交易人气和市场关注度。
        扩容进一步拓展券商作业空间。新三板的股份转让、定向增发、企业收购三大功能给券商提供更大的作业空间。随着新三板的扩容，挂牌企业数的增加，市值的提升和交投趋于活跃，交易佣金收入和对挂牌公司的收费都将有较大幅度的提升。新三板市场的活跃将有利于提升高新技术企业挂牌、上市的积极性，为风投、PE及券商的直投提供更多的投资标的和资本退出渠道。同时这些挂牌公司为券商的直投、重组、财务顾问等利润率更高的业务提供了项目来源。这将为券商增加新的收入来源，改善其盈利模式。若考虑后续的交易和做市商业务，可实现收入范围更为广阔。做市商将获得赚取股份交易的买卖差价的机会，预计做市商价差利得增厚营业收入  18%以上。
        目前有  64家券商获得代办系统主办业务资格，上市券商中，仅太平洋证券尚未获得资格。申银万国、国信、国泰君安证券在新三板市场上挂牌企业家数的市场份额分别为  23.12%、16.13%和  7.53%，位居新三板市场前  3  位。山西和广发证券市场份额分别为  5.38%、4.84%。建议关注具备高科技园区地缘优势的长江证券以及张江高科、东湖高新等相关的高新园区概念股也值得关注。同时继续推荐综合实力强、创新能力高的海通、中信、华泰和宏源证券。